Research Article
BibTex RIS Cite

Domestic Original Sin in Public Debt Management: The Case of Turkey (1996-2016)

Year 2018, , 240 - 256, 30.11.2018
https://doi.org/10.25294/auiibfd.492747

Abstract

The
concept of original sin was introduced in 1999 with the leading studies of
Eichengreen and Hausman, and the literature on this concept was expanded by
contributions of Eichegreen, Panizza and Hausman (2003, 2005). Domestic
original sin is defined as the inability of a country to borrow long term loans
from the domestic market with the domestic currency at fixed interest rate. In
this case, the amount of international debt from foreign markets increases due
to the original sin, which increases the financial vulnerabilities of the
countries and makes them vulnerable to debt and money crises. 

References

  • Aklan, N. A. (2010) Yeni Gelişen Ülkeler ve Orijinal Günah Sorunu. Finans, Politik ve Ekonomik Yorumlar, 47 (539), 33-47.
  • Akıncı, M., Kolçak, M., ve Yılmaz, Ö. (2013) Yurtiçi Orijinal Günah’ın Belirleyicileri: Türkiye Ekonomisi İçin Robust Regresyon Analizi. Maliye Dergisi, 165, 140-162.
  • Bal, H. ve Özdemir, P. (2012) Orijinal Günah Göstergelerinde Kurumsal Yapı ve Yurtiçi Borçlanma Piyasasının Etkisi: Türkiye Üzerine Bir Değerlendirme. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar, 49 (573), 5-14.
  • Calvo, G. (1998) Capital Flows and Capital-Market Crises: The Simple Economics of Sudden Stops. unpublished manuscript, University of Maryland, College Park (July).
  • Eichengreen, B. & Hausmann, R. (1999) Exchange Rates and Financial Fragility. NBER Working Paper, 7418, 1-54.
  • Eichengreen, B. & Hausmann, R. (2003) Debt Denomination and Financial Instability in Emerging Market Economies. Editors Introduction, Version of August 2003, 1-15.
  • Eichengreen, B., Hausmann, R. & Panizza, U. (2003) The Pain of Original Sin. B. Eichengreen ve R. Hausmann (der.), Other People’s Money: Debt Denomination and Financial Instability in Emerging Market Economies içinde, USA: The University of Chicago Press, 13-47.
  • Frankel, J. & Andrew, R. (1996) Currency Crashes in Emerging Markets: An Empirical Treatment. Journal of International Economics, 41, 341-366.
  • Goldstein, M. & Turner P. (2004) Controlling Currency Mismatches in Emerging Market Economies. Washington DC, Institute for International Economics.
  • Gürcihan, B. ve Yılmaz, E. (2010) Türkiye’de Kamu Borç Stokunun Yapısı: Orijinal Günah Göstergeleri ve Risk-Dahil Kamu Borç Yükü. T.C. Merkez Bankası, Araştırma ve Para Politikası Genel Müdürlüğü Çalışma Tebliği No:07/02, Ankara.
  • Hausmann, R. & Panizza, U. (2003) On the Determinants of Original Sin: An Empirical Investigation. Journal of International Money and Finance, 22 (7), 957-990.
  • Hazırolan, U. (2012) Yükselen Bir Ekonomide İhtiyatlı Kamu Borç Yönetimi: Türkiye Örneği. Maliye Dergisi, Temmuz-Aralık (163), 557-581.
  • Jeanne, O. (2000) Foreign Currency Debt and the Global Financial Architecture. European Economic Review, 44 (4-6), 719-727.
  • Mehl A., & Reynaud, J. (2005) The Determinants of Domestic Original Sin in Emerging Market Countries. ECB Working Paper, No: 560.
  • Milesi, F., Gian, M. & Assaf, R. (1998) Current Account Reversals and Currency Crises: An Empirical Treatment. NBER Working Paper No. 6620 (June).
  • Rodrik, D. & Andrés, V. (1999) Short-Term Capital Flows. Annual World Bank Conference on Development Economics, Washington, D.C.: World Bank, 59-90.
  • Stiglitz, Joseph E. (2004) Küreselleşme, Büyük Hayal Kırıklığı. 3. Baskı, İstanbul, Plan B Yayıncılık.
  • T.C. Başbakanlık, Hazine Müsteşarlığı (2008) Kamu Borç Yönetimi Raporu. Ankara.
  • T.C. Başbakanlık, Hazine Müsteşarlığı (2016) Kamu Borç Yönetimi Raporu. Ankara.
  • T.C. Başbakanlık, Hazine Müsteşarlığı, Kamu Finansmanı-İç Borç İstatistikleri. (http://treasury.gov.tr)
  • T.C. Başbakanlık, Hazine Müsteşarlığı, Hazine İstatistik Yıllığı. (http:// treasury.gov.tr)
  • Yavuz, H.H. (2009) Kamu Borç Yönetiminde Yabancı Para Cinsinden Borçlanmanın Etkileri: Türkiye Örneği. Maliye Dergisi, 157, 277-292.
  • Yılmaz, B. E. (2015) Osmanlı’dan Günümüze (1854-2013) Borç Çıkmazı. 3. Baskı, İstanbul, Derin Yayınları.
  • Zettelmeyer, J. & Jeanne O. (2002) Original Sin, Balance Sheet Crises and the Role of International Lending. IMF Working Papers, No: 02/234.

Kamu Borç Yönetiminde Yurtiçi Orijinal Günah: Türkiye Örneği (1996-2016)

Year 2018, , 240 - 256, 30.11.2018
https://doi.org/10.25294/auiibfd.492747

Abstract

Orijinal
günah kavramı, 1999 yılında Eichengreen ve Hausman’ın öncü çalışmaları ile
literatüre kazandırılmış, Eichegreen, Panizza ve Hausman (2003, 2005)’ın
katkılarıyla bu alandaki literatür genişlemiştir. Yurtiçi orijinal günah, bir
ülkenin yurtiçi piyasalarda yerli para birimi ile sabit faizle ve uzun vadeli
borçlanamaması olarak tanımlanır. Bu durumdaki ülkelerin, yurtdışı piyasalardan
yabancı para biriminden borçluluk miktarı orijinal günah nedeniyle çoğalmakta
ve bu durum ülkelerin finansal kırılganlıklarını arttırarak onları borç ve para
krizlerine açık hale getirmektedir. 

References

  • Aklan, N. A. (2010) Yeni Gelişen Ülkeler ve Orijinal Günah Sorunu. Finans, Politik ve Ekonomik Yorumlar, 47 (539), 33-47.
  • Akıncı, M., Kolçak, M., ve Yılmaz, Ö. (2013) Yurtiçi Orijinal Günah’ın Belirleyicileri: Türkiye Ekonomisi İçin Robust Regresyon Analizi. Maliye Dergisi, 165, 140-162.
  • Bal, H. ve Özdemir, P. (2012) Orijinal Günah Göstergelerinde Kurumsal Yapı ve Yurtiçi Borçlanma Piyasasının Etkisi: Türkiye Üzerine Bir Değerlendirme. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar, 49 (573), 5-14.
  • Calvo, G. (1998) Capital Flows and Capital-Market Crises: The Simple Economics of Sudden Stops. unpublished manuscript, University of Maryland, College Park (July).
  • Eichengreen, B. & Hausmann, R. (1999) Exchange Rates and Financial Fragility. NBER Working Paper, 7418, 1-54.
  • Eichengreen, B. & Hausmann, R. (2003) Debt Denomination and Financial Instability in Emerging Market Economies. Editors Introduction, Version of August 2003, 1-15.
  • Eichengreen, B., Hausmann, R. & Panizza, U. (2003) The Pain of Original Sin. B. Eichengreen ve R. Hausmann (der.), Other People’s Money: Debt Denomination and Financial Instability in Emerging Market Economies içinde, USA: The University of Chicago Press, 13-47.
  • Frankel, J. & Andrew, R. (1996) Currency Crashes in Emerging Markets: An Empirical Treatment. Journal of International Economics, 41, 341-366.
  • Goldstein, M. & Turner P. (2004) Controlling Currency Mismatches in Emerging Market Economies. Washington DC, Institute for International Economics.
  • Gürcihan, B. ve Yılmaz, E. (2010) Türkiye’de Kamu Borç Stokunun Yapısı: Orijinal Günah Göstergeleri ve Risk-Dahil Kamu Borç Yükü. T.C. Merkez Bankası, Araştırma ve Para Politikası Genel Müdürlüğü Çalışma Tebliği No:07/02, Ankara.
  • Hausmann, R. & Panizza, U. (2003) On the Determinants of Original Sin: An Empirical Investigation. Journal of International Money and Finance, 22 (7), 957-990.
  • Hazırolan, U. (2012) Yükselen Bir Ekonomide İhtiyatlı Kamu Borç Yönetimi: Türkiye Örneği. Maliye Dergisi, Temmuz-Aralık (163), 557-581.
  • Jeanne, O. (2000) Foreign Currency Debt and the Global Financial Architecture. European Economic Review, 44 (4-6), 719-727.
  • Mehl A., & Reynaud, J. (2005) The Determinants of Domestic Original Sin in Emerging Market Countries. ECB Working Paper, No: 560.
  • Milesi, F., Gian, M. & Assaf, R. (1998) Current Account Reversals and Currency Crises: An Empirical Treatment. NBER Working Paper No. 6620 (June).
  • Rodrik, D. & Andrés, V. (1999) Short-Term Capital Flows. Annual World Bank Conference on Development Economics, Washington, D.C.: World Bank, 59-90.
  • Stiglitz, Joseph E. (2004) Küreselleşme, Büyük Hayal Kırıklığı. 3. Baskı, İstanbul, Plan B Yayıncılık.
  • T.C. Başbakanlık, Hazine Müsteşarlığı (2008) Kamu Borç Yönetimi Raporu. Ankara.
  • T.C. Başbakanlık, Hazine Müsteşarlığı (2016) Kamu Borç Yönetimi Raporu. Ankara.
  • T.C. Başbakanlık, Hazine Müsteşarlığı, Kamu Finansmanı-İç Borç İstatistikleri. (http://treasury.gov.tr)
  • T.C. Başbakanlık, Hazine Müsteşarlığı, Hazine İstatistik Yıllığı. (http:// treasury.gov.tr)
  • Yavuz, H.H. (2009) Kamu Borç Yönetiminde Yabancı Para Cinsinden Borçlanmanın Etkileri: Türkiye Örneği. Maliye Dergisi, 157, 277-292.
  • Yılmaz, B. E. (2015) Osmanlı’dan Günümüze (1854-2013) Borç Çıkmazı. 3. Baskı, İstanbul, Derin Yayınları.
  • Zettelmeyer, J. & Jeanne O. (2002) Original Sin, Balance Sheet Crises and the Role of International Lending. IMF Working Papers, No: 02/234.
There are 24 citations in total.

Details

Primary Language English
Journal Section Articles
Authors

Binhan Elif Yılmaz 0000-0002-7939-7818

Publication Date November 30, 2018
Submission Date July 5, 2018
Acceptance Date September 14, 2018
Published in Issue Year 2018

Cite

APA Yılmaz, B. E. (2018). Domestic Original Sin in Public Debt Management: The Case of Turkey (1996-2016). Akdeniz İİBF Dergisi, 18(38), 240-256. https://doi.org/10.25294/auiibfd.492747
AMA Yılmaz BE. Domestic Original Sin in Public Debt Management: The Case of Turkey (1996-2016). Akdeniz İİBF Dergisi. November 2018;18(38):240-256. doi:10.25294/auiibfd.492747
Chicago Yılmaz, Binhan Elif. “Domestic Original Sin in Public Debt Management: The Case of Turkey (1996-2016)”. Akdeniz İİBF Dergisi 18, no. 38 (November 2018): 240-56. https://doi.org/10.25294/auiibfd.492747.
EndNote Yılmaz BE (November 1, 2018) Domestic Original Sin in Public Debt Management: The Case of Turkey (1996-2016). Akdeniz İİBF Dergisi 18 38 240–256.
IEEE B. E. Yılmaz, “Domestic Original Sin in Public Debt Management: The Case of Turkey (1996-2016)”, Akdeniz İİBF Dergisi, vol. 18, no. 38, pp. 240–256, 2018, doi: 10.25294/auiibfd.492747.
ISNAD Yılmaz, Binhan Elif. “Domestic Original Sin in Public Debt Management: The Case of Turkey (1996-2016)”. Akdeniz İİBF Dergisi 18/38 (November 2018), 240-256. https://doi.org/10.25294/auiibfd.492747.
JAMA Yılmaz BE. Domestic Original Sin in Public Debt Management: The Case of Turkey (1996-2016). Akdeniz İİBF Dergisi. 2018;18:240–256.
MLA Yılmaz, Binhan Elif. “Domestic Original Sin in Public Debt Management: The Case of Turkey (1996-2016)”. Akdeniz İİBF Dergisi, vol. 18, no. 38, 2018, pp. 240-56, doi:10.25294/auiibfd.492747.
Vancouver Yılmaz BE. Domestic Original Sin in Public Debt Management: The Case of Turkey (1996-2016). Akdeniz İİBF Dergisi. 2018;18(38):240-56.
Dizinler

143751437114372      14373